从Liv-ex榜单看2016年气势如虹的波尔多

编译:王智慧 | 葡萄酒在线

伦敦国际葡萄酒交易所推出的Live-ex指数,是极具国际公信力的葡萄酒销售指标。其中Liv-ex Power 100,是综合考量过去十二个月的全球主要优质葡萄酒品牌的价格变动、交易价格和交易数量,对它们进行排名,做出年度报告。

查阅2016的Live-ex榜单,可以看出上榜的以经典红葡萄酒为主,波尔多葡萄酒又气势如虹的杀回来了。这并不是自2004年liv-ex面世以来,我们第一次看到这样的状况,上次还是2010年,波尔多五大名庄同样占据了排行榜前位。但那是精品葡萄酒的黄金时期,中国土豪买家刺激了整个精品葡萄酒市场的繁荣,是波尔多期酒享受最后辉煌的时候。对于那时新接触葡萄酒市场的买家们来说,他们简单直接,什么最出名要什么,并因此带动了这五个左岸一级庄的惊人销量,当年live-ex Top 100的交易额总数里,有61%是这五款酒的。

脱欧烧热了波尔多

而这几年,波尔多的辉煌似乎已成回忆,2016年的排名似乎也只是因英国决定脱欧以后英镑急速下跌,伦敦中间商借助伦敦以外的卖家脱手手中的精品名庄得到的昙花一现?

Corney & Barrow的销售总监Oliver Hartley表示,2016年整个市场销售情况非常明显的要分成两部分来看:英国脱欧之前和脱欧之后。在脱欧之前,好喝的,能喝的,只要价格合理的就已经处于卖的很好的状态。而在脱欧投票结束后的几个月里,随着英镑疲软,二级市场价格起飞,速度快的前所未见。尤其是柏翠、康帝和波尔多五大一级庄,突然之间需求暴涨。

Liv-ex总监Justin Gibbs则提到,“自6月脱欧投票之后市场出现显著增长变化,英镑贬值10%-15%,美元买家,以来自亚洲和美洲为主,对波尔多表现出强烈兴趣,尤其是一级庄。”

Berry Bros & Rudd的销售总监Simon Staples也聊了同样的事,“这是波尔多的复苏之年,自脱欧以来,所有波尔多都表现良好,目前需求仍在上涨中,Lynch-Bages, Figeac, Gruaud, Grand-Puy-Lacoste, Giscours,Haut-Bailly都是表现突出的牌子。拉菲的反弹涨势已经远超我想象,拉图和木桐紧随其后。”

2010年-2016年,波尔经历了什么

回顾历史,Justin Gibbs说到,在葡萄酒市场巅峰的2010年,波尔多五大一级庄牢牢占据排行榜顶端,1855年分级直接决定了市场销售的金字塔结构。但到2011年底,买家的注意力就已经从一级庄身上移开了,这一年的新星是超级二级庄(Pichons和Cos d’Estournel)和起飞的五级庄(Lynch-Bages和Pontet-Canet)。一级庄们虽然还排在前列,但买家对于波尔多的爱好已明显更宽泛,并试图寻找比顶级庄们便宜的替代品。

到2012年晚些时候,前十里的一级庄就仅剩下拉菲和拉图,DRC成为最强力的精品葡萄酒品牌,波尔多开始滑坡。

到2013年底的时候,榜单上迅速上窜的选手已经不是来自1855分级的酒庄,而是以右岸为主的葡萄酒,前三分别是风头正劲的Pavie 、Angelus 和 Petrus。五大仍排名靠前,领跑的已变成了Haut-Brion(红颜容)。大家对波尔多的期待已经不再是昂贵精品而是合理性价比了。

2014市场低迷,波尔多也低迷,然而令人意外的是仍然有许多销售上升的品牌,所属产区各不相同,哪儿都有(前20包括罗纳河谷、苏玳、托斯卡纳、皮埃蒙特、纳帕、香槟和澳大利亚等地)。

2015市场下跌之势渐缓,波尔多销售也趋稳定,排行榜前十里有三个一级庄,红颜容、玛歌和木桐。·到了2016,则是自2010年以来第一次五个一级庄全部进入了排行榜前十。事实上,在Live-ex100的榜单里,所出现的属于波尔多的名字比2010年还要多,2010年时62个,2016是是63个。当然在最低迷的2014年,这个数字也有53,不管怎么说,高级葡萄酒藏家还是钟爱波尔多的。

品牌百花齐放的一年

值得注意的是,虽然年度报告显示,波尔多葡萄酒这个大分类在排行榜上拥有的品牌数是历年最多的,但是根据Liv-ex对贸易总额的统计,它的总交易价值占据Top 100榜单的75%,这在2010年,可是垄断式的96%。至于一级庄,他们的总交易价值所占比例是26.6% ,比前面提到过2010年的61%退步不少。事实上2016年是精品葡萄酒所涉及到的品牌数目最多最广泛的一年。比如近年来托斯卡纳、皮埃蒙特的品质和投资潜力正在逐步为买家了解和重视,这次的 Liv-ex Power 100里香槟和意大利的品牌均为历年之最。

Gibbs补充说,根据交易所的记录,今年一共有670个品牌的4000多种不同的葡萄酒或不同年份发生过交易——我们入选的标准是交易额在£10,000以上,至少有三个不同年份有过交易的产品,有199款酒符合这个标准,我们对其进行了排序。2015年则是有来自265个品牌的3000多种不同的葡萄酒,其中有166款符合要求。人们渐渐发现这世上有那么多有趣的品牌可以选择,不在仅限于神坛之上哪几个牌子。

Gibbs也说到,美国人曾占买家比例的不到5%,如今已升到18%。且他们并不如亚洲买家一般痴迷波尔多或者勃艮第的大牌。是一个喜好更为复杂的市场,在意大利和罗纳河谷方面有悠久的购买历史,当然,还有加州本地,于是他们也带动了加州酒在精品葡萄酒市场中所占销售比例的增长。

波尔多的回暖,与期酒无关

所以波尔多虽然回归榜首,但实际市场份额并没有增加,这也与2011-2014年间期货市场持续低迷有关。2015年虽然有些好转,但2005、2009、2010年那样的辉煌是绝对不会重现了。

关于期酒,Oliver Hartley提出了他的看法,“我感觉到现在这一代人消费模式在变化,理解期货的人在减少,我们生活在一个着急的时代,我看到很少有年轻的客户买期酒,并不是说他们不舍得 £1,000买一箱葡萄酒,而是他们想要买下这个酒,明天就能喝。”关于2015年份期酒,他的看法是,“年份是好的,价格是不合适的。”他认为2015波尔多的反弹与波尔多期货没什么关系,也不全是因为英镑贬值的原因,而是波尔多在买家心里的地位又重新回来了。

今年一级庄比起它们价格巅峰时期,下降了40%左右,所以我们似乎要迎来波尔多具有不错性价比的好时候了。至于期酒,2015年只有少数酒商表示生意不错,大多数人众口一词:太贵了。当 Liv-ex调查酒商对今年春天的期酒预期时,他们预测会价格会上涨18%,也就是比2014年上涨了45%。回头买波尔多的买家也对期酒敬而远之,他们更愿意选择的是喝过几次的,名字熟悉的,香气体面的,价格在£30 -£60/瓶之间的葡萄酒。

波尔多VS勃艮第

Staples认为波尔多回暖的情形将持续下去,鉴于比起勃艮第,它价格还是低些,“波尔多销售势头依然没有减弱迹象,勃艮第2015年是个极好的年份,且受欧元浮动和产量小的影响,必然会提高价格。因此波尔多的热度至少会持续过2017年春天。”

Hartley对此持相同意见,“勃艮第需要小心不要重蹈波尔多的覆辙”,虽然勃艮第确实具有不可取代的稀缺性,但是如果价格定得太蠢,买家还是会放弃它们去找点别的。

如果查看与去年相比今年榜单上下降幅度较大的名字,其中有许多著名的勃艮第酒庄,Gibbs认为这是因为它们太贵了,“下降最多的是Cathiard,下滑了69个名次,因为实在是贵的要死。”交易量下降最高前十里面,有五个是勃艮第。甚至许多原来的勃艮第支持者也开始将钱包敞开向波尔多二级、三级的酒庄。但勃艮第葡萄酒交易总额在Liv-ex的榜单上所占比例其实在上升,因为买家的选择面更宽了,更愿意为性价比更高的勃艮第掏钱。

“去年前100榜单里有20款勃艮第,前年是17款,今年则是19款,但这些名字在变化,并不是同一批。当然还是有能做到地位一直稳固不变的,比如Roussea和DRC. 一些波尔多的现在的定价蠢的令人担忧,而许多一线酒商的村级葡萄酒也达到了这个价格,以前大约是£200一箱,现在翻了两倍不止。Dujac, Cathiard, Coche-Dury, Méo-Camuzet,Roumier, Vougeraie,这些都是因价格原因而销量下降的名字。”

Staple表示同意,“一级庄的勃艮第价格未免过高。现在市场上主要流通的是11年、12年和13年的葡萄酒。他们现在的状态还没那么好。2015年份勃艮第葡萄酒毫无疑问非常诱人,但我们预计定价将会超出人们的预期值许多,勃艮第的高定价反而成就了波尔多。当 Lynch-Bages或者是La Mission Haut-Brion这样的波尔多名庄标价与一线酒商的Gevrey村级勃艮第标价相同时,不难判断有经验的买家会掉头投向Gironde省的怀抱。”

性价比是王道

不过虽然波尔多表现良好,Gibbs还是建议买家保持谨慎之心,寻求最高性价比。这个年份报告考量的是品牌而非单款葡萄酒的实力。在统计这五个一级庄正牌酒的销售数据时,也考虑到了过去12个月里副牌酒,甚至三军酒的表现。亚洲买家对于副牌葡萄酒很是钟爱,副牌葡萄酒的销售指数比去年上涨了31.4%,是Liv-ex表现最好的类别。而一级庄的总增长是19.5%。去年拉菲珍宝和小木桐的销量都非常好。以至于一些卖家会被告知,你想买小木桐吗,那你必须先买我们一点儿木桐正牌。这次波尔多的反弹其实更多是人们追求性价比的结果。

在一级庄中价格和销售最稳定的是Haut-Brion(红颜容),在过去六年里5次进入Liv-ex年度榜单前十名,而拉菲自2010年来只进入过三次。Haut-Brion往下排是Mouton(木桐),然后是Margaux(玛歌)。木桐,包括小木桐已经成为非常强有力的顶级品牌,并抓住此次市场再次对波尔多燃烧起热情的时机受益多多。玛歌庄经理Paul Pontalier去年三月不幸辞世,如同艺术家离世后藏家更倾向于收购他们的作品一般,去年有个不错的销量。

此外Gruard Larose也是个值得注意的名字,在年度报告中上升到第45位。它价格其实有所上涨,但如Talbot 或者Lynch-Bages,已经成为逐渐在英国、美国和亚洲市场有认知度的国际品牌。其他如Giscours, Batailly 和Domaine Chevalier,也都是今年值得关注的对象。波尔多作为老牌葡萄酒强势产区,虽然会有一点审美疲劳的嫌疑,依然是买家心中认知度最高的,最稳妥、安全的购买对象。只要买得起的时候,买家依然很愿意为它们买单。
总结

脱欧是一个引子,看起来黄金时代好像回来了:波尔多五大一级庄销售额上涨了20%。但是如果我们把其中15%归因于脱欧事件,市场也许会清醒一些。如果英镑再升值10%,那么市场将会下滑。不过即使在脱欧投票之前,波尔多精品酒的市场也已经上涨了7%-8%,在多年漫长的不会结束一样的熊市之后,终于是有所回升了。如果没有脱欧事件发生,对于波尔多市场我们的反应会是开心,那么事件发生之后,我们现在是非常开心。现在不仅波尔多回温了,精品葡萄酒市场也攀升到了新的高度,构成二级市场主力的组成比以往复杂多样,买家有各种各样的选择了。

附:liv-ex Power 100榜单

原文出自:THEDRINKBUSINESS
原文作者: Patrick Schmitt

微信号:WINECLOS

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